3億美元！哈藥成為全球第一大保健品公司大股東

日期：2018/9/24

【云端導讀】

哈藥與GNC的交易獲CFIUS批準，哈藥擬以約3億美元收購美保健品公司GNC的40.1%股權獲。基于國家安全的考慮因素，哈藥與GNC為鮮有獲CFIUS批準的投資。GNC為全球最大的保健品專業生產零售商和品牌之一，通過對其股權的認購，有助于豐富哈藥的產品線，提升企業核心競爭力。

9月14日，哈藥發布公告稱，2018年9月13日，哈藥收到美國外國投資委員會（以下簡稱“CFIUS”）的通知。該通知表示，CFIUS已審核完畢GNC Holdings, Inc.與公司簽訂的證券購買協議項下擬進行的公司向GNC購買299,950股可轉換優先股，每股購買價格為1,000美元，總計約3億美元（約20.60億元人民幣）的交易，并認定本次交易不存在尚未解決的國家安全問題。

在今年2月14日，哈藥集團就以發布公告稱，以每股5.35美元，合計299,950,000美元收購美國GNC股票299,950股，占GNC總股份40.1%。

根據協議，哈藥擬從GNC購買299950股可轉換優先股，每股購買價格為1000美元，總計約3億美元交易規模，這約占GNC 40%的股份。交易完成后，哈藥集團將成為GNC第一大股東。同時，雙方擬在中國組建合資公司，哈藥占股65%，以生產及銷售GNC品牌產品。

鮮有獲CFIUS批準的投資

美國外資投資委員會（CFIUS）是一個聯邦政府委員會，其代表們來自包括國防部、國務部以及國土安全部等，對可能影響美國國家安全的外商投資交易進行審查。

哈藥與GNC的交易獲CFIUS通過，在眼下節點確實令人意外。之前有分析認為，該交易可能引起國家安全擔憂的方面，包括客戶信息等敏感數據，以及GNC在眾多美國軍事基地的分店。

此前，螞蟻金服擬收購美國跨境轉賬企業速匯金（MoneyGram），就是因客戶數據信息未能通過CFIUS審查而宣告流產。中國泛海收購美國保險企業Genworth的交易，最終在6月8日獲批。但此前因用戶數據安全隱私問題，交易雙方多次向CFIUS提交材料并延長交易交割時間。

當前，美國從立法和行政層面不斷加強中國赴美投資的國家安全審查，其執行機構即為由美國財政部主持、多個跨政府部門組成的CFIUS。就在8月，美國總統特朗普簽署了旨在大幅擴大CFIUS審查權限、加強少數股權投資的國家安全審查的《外國投資風險評估現代化法案》（FIRRMA）。

而對于本次哈藥與GNC的交易，最后CFIUS裁定：認定本次交易不存在尚未解決的國家安全問題。

關于交易雙方

GNC（健安喜）公司成立于1935年，總部位于美國賓夕法尼亞州匹茲堡，是全球最大的健康營養產品專業生產零售商、美國最知名保健品品牌之一。

GNC專注健康產品的研發與生產，產品線豐富，包括補充維生素礦物質類產品、運動健康營養產品、草本植物提取營養產品、各類膳食營養產品等超過1500種健康產品，銷售遍及全球，年銷量達6億瓶以上。

哈藥股份是國內綜合性大型制藥企業，業務涵蓋保健食品、化學原料藥及制劑、傳統與現代中藥、生物醫藥等，主營產品400余種，包括維生素礦物質補充劑產品“三精葡萄糖酸鋅口服溶液”“新蓋中蓋牌高鈣片”這樣的明星產品。

有分析認為，哈藥股份的不足之處是產品線比較老化，此次合作能夠極大豐富其產品線。保健食品市場規模已超千億元，潛力大、增速快，但國內還缺少涵蓋全產品線的品牌企業。而GNC（健安喜）是美國最大的健康營養品生產零售企業，產品全球知名，國內保健品市場急需這樣的品牌和產品注入，來滿足消費者日益提高的健康需求。

哈藥買到的是什么？

今年3月14日，哈藥已在相關事項公告中表示，通過參與GNC的經營決策，可以加強企業與GNC的業務合作;再次，在購買GNC優先股的同時，哈藥將與GNC在香港設立合資公司共同運營中國大陸業務，哈藥持有合資公司65%的股權，合資公司擁有中國大陸地區GNC業務的獨家經營權以及長期的獨家商標許可；

哈藥通過獲得GNC品牌及產品在中國大陸的經營權，可以提升公司自身品牌形象，完善公司產業鏈，豐富公司產品線，提升公司核心競爭力,助力公司快速成為中國膳食補充劑及保健品行業領軍企業。

另外，在半年度財報中，哈藥也提出通過參與認購 GNC 發行的可轉換優先股，促進雙方發揮品牌協同效應，有效的豐富公司保健品的產品品類及未來產品儲備，更有針對性地滿足消費者對多元化營養保健品的需求，哈藥將持續豐富產品線，積極優化產品結構。