恒瑞半日市值蒸發(fā)百億！這件大事沖擊整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，本土藥企價格和利潤將壓力山大！
日期：2018/4/14
4月12日，國務院常務會議召開，其中明確提出從5月1日起將包括抗癌藥在內(nèi)的所有普通藥品、具有抗癌作用的生物堿類藥品及有實際進口的中成藥進口關(guān)稅降至零。
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)信息，2017年抗癌類藥物的美國進口稅率為4%，印度進口稅率為2.8%。實際上，從2017年12月1日，我國26種進口藥品關(guān)稅已經(jīng)統(tǒng)一下調(diào)至2%，而對于中國龐大的癌癥患者人群來說，在取消進口關(guān)稅后，抗癌藥物的降價幅度并不會很大。
但另一方面，取消進口抗癌藥關(guān)稅，對于跨國藥企來說，這無疑是進一步打開了降價空間，同時加快更多創(chuàng)新藥進入中國市場。而對于本土企業(yè)來說，特別是存在競品關(guān)系的仿制藥企業(yè)來說，未來在價格上會承受更大壓力，與原研產(chǎn)品的市場競爭也會更加激烈。
截至4月13日收盤，包括恒瑞、復星醫(yī)藥、科倫、綠葉、貝達、麗珠、雙鷺等一眾國產(chǎn)抗癌藥企業(yè)應聲下跌。其中復星醫(yī)藥AH股齊跌，復星醫(yī)藥A股一度大跌逾9%，午間收盤收跌7.13%。按照午間收盤價計算，與前一日股價相比，復星醫(yī)藥市值縮減逾70億元。而醫(yī)藥上市公司市值之王的恒瑞也大幅收跌，跌幅4.64%。作為市值超過2000億的醫(yī)藥巨頭，恒瑞A股市值半日蒸發(fā)110億元。
降價勢在必行
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年-2016年中國抗腫瘤市場由603億元增長至1109億元，年均復合增長率約為16.5%，預計2018年市場規(guī)模可達1447億元。而在這個龐大的市場中，近半數(shù)抗癌產(chǎn)品依賴進口。
2017年12月，國務院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布《關(guān)于2018年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》，其中顯示部分藥品已經(jīng)實施了零關(guān)稅稅率。
有業(yè)內(nèi)人士認為，降低抗癌藥關(guān)稅的主力應該在原料藥，通過降低原料藥的關(guān)稅來促使制藥企業(yè)降低成本從而實現(xiàn)降低藥價，未來或許還有更多國內(nèi)臨床急需的原料藥會被列入零關(guān)稅。實際上，《2017年關(guān)稅調(diào)整方案》中已經(jīng)對部分藥品原料的進口關(guān)稅調(diào)整為零，比如生產(chǎn)抗癌藥所需的紅豆杉皮和枝葉、治療糖尿病藥所需阿卡波糖水合物。
4月10日，總理在上海考察期間參觀了羅氏，并表示，希望抗癌藥等重大疾病藥品價格能夠更加優(yōu)惠公道。這樣不僅患者能夠得到更及時的治療，而且企業(yè)也能夠?qū)崿F(xiàn)薄利多銷，使雙方都受益。
在此次的國務院常務會議上，還提出采取政府集中采購、將進口創(chuàng)新藥特別是急需的抗癌藥及時納入醫(yī)保報銷目錄等方式，并研究利用跨境電商渠道，多措并舉消除流通環(huán)節(jié)不合理加價。
該內(nèi)容的核心是讓急需抗癌藥及時納入醫(yī)保，暢通采購、銷售渠道，以使價格降低。這也為接下來的藥價談判和醫(yī)保動態(tài)調(diào)整更明確地指出了方向。2017年第二輪藥價談判的最終36個品種中，有15個為腫瘤藥物。
丁香園 Insight 數(shù)據(jù)庫顯示，目前進口抗癌藥有 265 個批準文號，其中 29 個為甲類醫(yī)保，138 個為乙類醫(yī)保，目前未納入國家醫(yī)保的腫瘤藥有以下品種，這部分企業(yè)、品種將先獲益。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年約有20家左右外企創(chuàng)新藥物在中國獲批上市，包括拜耳、諾華、賽諾菲、強生、阿斯利康等跨國公司，其中約35%為抗腫瘤藥物。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球前20位腫瘤藥中還有8個藥品尚未在我國上市，一旦進口零稅率實施，將有望加速這些藥品進入中國市場的步伐。
本土企業(yè)壓力來了
對于取消進口抗癌藥的關(guān)稅，積極者認為藥品價格將會下降，是廣大癌癥患者的福音。而消極者則認為，價格并不會有明顯下降，即便不收關(guān)稅，這部分利潤也將被渠道所截取，終端消費者能享受的紅利很小。
而無論是哪種觀點，很明顯的是，以原研產(chǎn)品價格的60%作為競爭利器之一的本土仿制藥企業(yè)來說，進口關(guān)稅取消后，從價格上將進一步減少價格優(yōu)勢。更為重要的是，不少仿制藥企業(yè)通過更改工藝和輔料等方法以求通過一致性評價，這實際上也增加了產(chǎn)品成本。因而，面對原研產(chǎn)品的進一步降價，市場競爭恐將更加激烈。
4月3日，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于改革完善仿制藥供應保障及使用政策的意見》，將新藥創(chuàng)制和仿制藥研發(fā)并重而行，因此進口原研藥品同樣面對市場價格壓力。
貝達藥業(yè)董事長丁列明認為，降低關(guān)稅短時間內(nèi)將對國內(nèi)藥企特別是仿制藥企的價格和利潤帶來巨大壓力。從中長期看，進口抗癌藥降價將會促進中國企業(yè)向一流企業(yè)發(fā)展，提高國內(nèi)企業(yè)競爭力。
另一方面，加速創(chuàng)新藥進口上市，也將促使國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)更快發(fā)展。自2015年藥審改革以來，中國的創(chuàng)新藥發(fā)展環(huán)境有了很大改善，創(chuàng)新藥發(fā)展進入了史無前例的利好時期。
業(yè)有內(nèi)人士表示，國內(nèi)原創(chuàng)藥物研發(fā)不會受到進口藥品關(guān)稅降低的影響。降低關(guān)稅也是為了鼓勵本土創(chuàng)新，本土企業(yè)要依靠新技術(shù)，做出更好的藥品，從而使研發(fā)成本降低。國產(chǎn)原研藥強大了，進口的抗癌藥價格才有可能進一步降下來。
中金公司認為，進口抗癌藥實施零關(guān)稅對內(nèi)地創(chuàng)新藥市場短期影響有限，長期將加速內(nèi)地創(chuàng)新藥發(fā)展。抗癌藥進口關(guān)稅降至零，預計對實際價格跌幅影響不大，國產(chǎn)創(chuàng)新藥仍有較大的價格優(yōu)勢。此外，取消關(guān)稅代表國家對創(chuàng)新藥的政策取態(tài)，是國內(nèi)藥品改革過程中的重要一環(huán)，預計未來內(nèi)地創(chuàng)新藥市場將進一步放開，中長期倒逼內(nèi)地加速創(chuàng)新。
丁列明表示，國家政策是建立在充分的知識產(chǎn)權(quán)保護基礎上的，會使國際創(chuàng)新成果第一時間進入到國內(nèi)市場，促進我國醫(yī)藥創(chuàng)新水平的提高。同時，他也坦言希望國家出臺針對國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)加快成果轉(zhuǎn)化的配套政策，給予中國醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)稅收優(yōu)惠，增加企業(yè)的創(chuàng)新再投入，并對國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)走向國際化時給予保駕護航的政策支持。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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