亞馬遜遇攔路虎，美國醫(yī)藥界670億美元大并購浮現(xiàn)
日期：2018/3/17
美國醫(yī)療保險公司Cigna公布了進一步改變行業(yè)格局的超級并購，有意進軍這一領(lǐng)域的亞馬遜遭遇攔路虎。
當(dāng)?shù)貢r間8日本周四，Cigna宣布，以670億美元收購美國藥品福利管理（PBM）行業(yè)三大巨頭之一Express Scripts，其中包括Express Scripts約150億美元的債務(wù)。
Cigna采取股票和現(xiàn)金結(jié)合的收購方式，Express Scripts的股東將得每股48.75美元現(xiàn)金以及合并后公司0.2434股股票。以此估算Cigna的每股收購價為96.03美元，較Express Scripts本周三收盤價溢價將近31%。
這意味著，在支付藥品的保險公司、制藥商、醫(yī)院和藥房之間管理協(xié)調(diào)的PBM和保險公司成了一家人。這將有助于壓低醫(yī)療保健成本，合并后的公司將在與制藥商的定價交涉中獲得更多籌碼。
CNBC此后評論稱，Cigna與Express Scripts的交易讓亞馬遜進軍醫(yī)療保健領(lǐng)域的難度增加。其提到，在醫(yī)療保健和戰(zhàn)略顧問方面有20余年經(jīng)驗的分析師Gupte認為，亞馬遜進入醫(yī)療保健業(yè)和藥品連鎖業(yè)的威脅可能刺激了Cigna達成這筆交易。
雖然Cigna的收購可能影響亞馬遜進軍的前景，但從股價表現(xiàn)看，Cigna的股東可能并不滿意這一交易。
本周四美股盤前，Express Scripts一度漲約20%，Cigna股價跌約6%，開盤后進一步下跌，一度跌約11%，Express Scripts漲約10%。
金融博客Zerohedge提到，摩根大通分析師Gary Taylor評價，Cigna的這筆防御性交易可能讓市場意外并且失望，他質(zhì)疑，Cigna是否值得為收購Express Scripts背負大筆債務(wù)。
事實上，保險公司和PBM聯(lián)手已經(jīng)在形成業(yè)界潮流。這反映出醫(yī)療保健企業(yè)尋求削減成本、獲得對有需求病人更多的掌控權(quán)，同時在防范亞馬遜進軍醫(yī)療保健領(lǐng)的挑戰(zhàn)。
去年12月藥品零售企業(yè)CVS Health宣布以690億美元收購健康保險公司安泰（Aetna），創(chuàng)造了十年來最大醫(yī)藥業(yè)并購案之一，而且讓安泰與CVS Health早在2007年收購的Caremark走在了一起。CVS Caremark正是與Express Scripts齊名的FBM巨頭之一。
CVS的交易公布后，華爾街見聞文章就提到，亞馬遜有意殺入美國醫(yī)療分銷領(lǐng)域令業(yè)內(nèi)垂直整合加速，正在重塑美國醫(yī)藥業(yè)。
華爾街見聞文章不止一次提到亞馬遜進軍醫(yī)藥業(yè)的動作：
去年10月媒體消息稱，亞馬遜當(dāng)時目前已經(jīng)至少在12個州獲得了藥品批發(fā)商許可證。
去年11月媒體消息稱亞馬遜在與仿制藥巨頭Mylan和Sandoz進行初步商談，以進軍藥品領(lǐng)域。
今年1月投行報告稱，亞馬遜公司中負責(zé)拓展醫(yī)藥行業(yè)的團隊規(guī)模已經(jīng)由此前的7-8人擴達到30-40人左右。
今年1月末，亞馬遜、伯克希爾哈撒韋與摩根大通宣布，將在美國合作設(shè)立一家醫(yī)保公司。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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