請看，藥品批發企業的第一梯隊、第二梯隊，誰掉隊？誰上位？

日期：2017/6/19

醫藥云端工作室：挖掘趨勢中的價值

文：點蒼鶴、Dana

近日，商務部發布了2016年藥品流通行業報告，同時流通企業top100也出爐，對比2015年的百強榜單，呈現幾個特點：

1）第一梯隊（千億元全國性商業）地位短時間難以撼動

國藥、華潤、上藥仍是商業第一梯隊，營業收入均過千億，此三大「國家隊」與第二梯隊相比實力遙遙領先，短時期內行業地位難以被撼動。不過，與2015年相比，華潤、上藥的營收均跨越性的過了千億門檻，但國藥集團僅從2776億元增長到2988億元，未能突破3000億大關。按此增速，要實現國家十三五醫藥規劃，到2020年產生一家超過5000億元營收的藥品流通企業的目標還需要努把力。

2）第二梯隊（200億地方性龍頭）競爭激烈，不進則退

第二梯隊九州通仍是「帶頭大哥」且增速明顯（營收由495億增加到615億元），全國布局繼續向戰略縱深發展，處方藥市場也有一定改觀，遠遠甩開其他地方型商業，并有向第一梯隊發起挑戰的潛力。廣州醫藥變化不大，但畢竟有362億元的營收，與后面一大票平均200億身家的小弟相比，還是很有二哥的風范。

重慶醫藥跌出前十，營收居然不增反降（由242億元下降到204億元），在不進則退的商業競爭環境下，這個業績實在令人擔憂。此外，康德樂作為外資商業，2016年表現不俗，從第15名上升到第8名，應該和外延式并購有較大關系。

3）呈現工業與商業的相互滲透，工商一體化的發展趨勢

工業收購商業，商業也向上游發展，這并非新鮮事，但近年來發展趨勢迅猛。但凡有點野心的工業都依托本地政策及資源發展商業板塊，比如云南白藥的云南省醫藥公司（排名15），在云南省內的配送業務長期處于領先狀態（134億元）；華東醫藥也是浙江主流的商業公司。

此外，行業特殊性也造就了工業+商業的模式，比如四川科倫藥業，大輸液的龍頭企業，輸液要發展，醫藥物流開路（不然福建怎么會搞輸液一票制？）。哈藥、天士力、石藥、中新藥業、匯仁等等，強化其工商一體化，在未來兩票制甚至一票制的政策背景下將搶占先機。

與此同時，商業也正在將業務延伸至工業，以上海醫藥為例，通過兼并收購控制等方式，擁有新亞藥業、信誼、廣東天普、第一生化、常藥、青島國風、胡慶余堂、正大青春寶等一批核心生產制造企業，其中不少重點品種已度過研發漸入收獲期；工業板塊的擴張就目前看還在繼續，并進一步謀求海外市場的并購。

4）民生藥業集團橫空直降，排名19

在2015年的流通企業top100中，這家“民生藥業集團有限公司”并沒有入榜，根據公開資料，民生藥業集團前身是藥廠，近年來業務加速外延發展，從今次躋身全國第19席位的情況來看，該公司未來的商業實力不容小覷，畢竟鷺燕、哈藥、柳州醫藥等也都在19以后。

工業企業往下游延伸業務，民生藥業集團不是個例，甚至只是這份榜單的縮影，國藥、華潤、廣州醫藥等無不如此，事實上，無論是“工業”還是“商業”，目前的趨勢都是在外延擴張，從這個意義上來說，“批發企業”明顯已經不足以定義這100家企業了。

 5）強者恒強的馬太效應愈發明顯，處于尾部的10000家小型商業或將消失

受兩票制政策影響，流通企業迎來提高集中度的機遇，未來將在藥品供應中扮演越來越重要的角色。

按國家十三五醫藥規劃的目標，到2020年，藥品流通百強榜上的企業營收規模將占總盤子的90%以上，將產生至少一家營收規模超5000億的流通企業。

目前藥品流通企業近1.3萬家，百強商業近70%的市場份額，未來幾年要達到90%還有很大的提升空間。

與此同時，不具備規模優勢的中小型商業將迎來大洗牌，未來10000家小型商業或將消失。

以福建為例，該省2012年7標（基藥標）時，全省共有商業公司198家。7標開始從基藥實施兩票制并從全省遴選10大配送商，8標又從基藥拓展到所有藥品，沒有獲得配送資格的公司喪失了占據藥品市場80%的醫院份額，只好從事OTC藥品、保健品等邊緣品類市場的經營，或者被其他公司兼并收購。

兩票制+藥品采購配送遴選的雙重作用下，該省醫藥公司數量從198家銳減到70家左右。而10大配送商，經過幾年的市場競爭，也同樣分化明顯，排名前5的公司基本上占據了80%左右的市場份額。

福建的今天，或許就是全國市場的明天。

信息來源：醫藥云端工作室