成績單已出，且看國控、華潤、上藥哪家強？

日期：2017/4/3

醫藥云端工作室：挖掘趨勢中的價值

文：Dana

兩票制+營改增大背景下，2017年注定是醫藥行業風起云涌的一年，在醫藥流通領域，兩票制的推行將在全國范圍內削減中間環節，提高產業集中度的同時也加速了優勝劣汰和行業整合速度。

昨日，全國醫改工作電視電話會議在京召開，兩票制再再再次被提及，這一次還加了時限，要求“6月底前，各省區市都要出臺改革完善藥品生產流通使用政策的實施方案，各相關部門也要按照時限要求出臺配套的細則。”

不知各企業們戰前準備做的如何，正好近期迎來你們的年報高峰，順手整理了一下醫藥商業公司們去年的年報：

我們根據2016年商務部統計的批發企業主營業務收入前100，選取了其中前20，至今發布年報的共有7家。

• 占據全國34%市場份額的三大龍頭，國藥控股、上海醫藥和華潤去年均有不同程度擴張，國藥在覆蓋區域絕對優勢的大背景下延伸供應鏈項目，在專業化、精細化領域不斷探索；華潤通過外延式并購戰略，開展全國布局，并購仍是大方向；上藥通過并購進入云南和黑龍江，加快西南/東北地區擴張。

醫藥流通行業集中度加速提升的趨勢在短期不會改變，三大巨頭正在積極通 過內生及外延做大規模，據此增強上下游議價能力，提升在產業鏈中的價 值。

• 這些年報中，分銷毛利率均有不同程度下降，華潤醫藥分銷業務在報告期間內毛利率6.2%，較2015年毛利率水準下降0.5%，這也間接驗證了行業正在政策影響下加速洗牌，醫藥流通企業利潤空間持續壓縮，今年的競爭殘酷值只會增加不會減少。

• 柳州醫藥今年打出了一份漂亮的年報，倚靠本地優勢異軍突起，市場份額暫時領先主要競爭對手國藥一致；廣藥白云山打算在藥房托管一路走到黑；哈藥繼續深耕東北市場。

• 截至目前，民營巨頭九州通尚未發布年報。

（點擊大圖更清晰）

今年年初，《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃》和《全國藥品流通行業發展規劃（2016-2020年）》等重磅政策=陸續發布，按照規劃，要培育超過5000億元規模的醫藥流通企業。

未來要形成3家年銷售額超過1000億元的全國性大型藥品流通企業和25家年銷售額超過100億元的區域性藥品流通企業。

目前國內年營業額超過千億的流通企業分別是國藥控股、華潤醫藥以及上海醫藥，分銷業務占據整個行業的34%，然而橫向對比美國，前三大企業的份額是85%，我國藥品流通產業集中度還有巨大提升空間；

而區域行業龍頭企業聯合建立藥品集中采購平臺，也將刺激醫藥流通行業加速集中化，去年，白云山、上海醫藥、重慶醫藥、南京醫藥、哈藥股份和天津醫藥六家醫藥企業簽署《籌建聯合醫藥平臺合作備忘錄》，擬共同出資設立平臺公司，為六方提供采購服務以加強戰略合作、實現共贏。

這時候祭出一句名言再合適不過：這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代。

信息來源：醫藥云端工作室