【斷舍離】兩年“無果”告別金礦！海王生物退出體外診斷領(lǐng)域
日期：2015/12/31
12月23日，海王生物公告稱，其控股子公司海王英特龍擬出售涉足體外診斷試劑領(lǐng)域的全資子公司江蘇海王生物制藥有限公司100%股權(quán) 。此次，江蘇海王被出售則意味著海王生物將退出體外診斷領(lǐng)域。
BY 每經(jīng)網(wǎng)
海王生物前身為深圳蛇口海王生物工程有限公司，1992年成立于深圳，1997年更名為深圳市海王生物工程股份有限公司。2015年7月，該公司以403.85億元的品牌價值入駐2015年（第十二屆）《中國500最具價值品牌》排行榜榜單第53名，位居醫(yī)藥領(lǐng)域之首。
1兩年前，海王生物首次涉足熒光量子點生物探針制備技術(shù)體外診斷試劑相關(guān)業(yè)務(wù)
2014年，1月8日海王生物控股子公司海王英特龍下屬全資子公司江蘇海王生物與自然人李林松、袁航就成立納米生物醫(yī)學(xué)公司簽署合作協(xié)議設(shè)立合資公司，合資公司的發(fā)展方向包括但不限于利用合作方成熟的以金屬鎘的硫化物、硒化物為核的熒光量子點生物探針制備技術(shù)進行體外診斷試劑的研發(fā)，并達到產(chǎn)業(yè)化條件，這是該司首次涉足熒光量子點生物探針制備技術(shù)體外診斷試劑相關(guān)業(yè)務(wù)。
2兩年后，在研項目尚未投產(chǎn)，海王生物出賣體外診斷試劑相關(guān)業(yè)務(wù)
江蘇海王為海王英特龍全資子公司，主要從事生物制劑研發(fā)及體外診斷試劑產(chǎn)業(yè)化，目前在研項目尚未投產(chǎn)。注冊資本為人民幣9000萬元，住所為泰州市健康大道801號27幢（藥城）。
2015年12月23日，海王生物公告稱，其控股子公司海王英特龍擬出售全資子公司江蘇海王生物制藥有限公司（以下簡稱江蘇海王）100%股權(quán)，這意味著海王生物將退出體外診斷試劑領(lǐng)域。
3體外診斷試劑是資本青睞的香餑餑 各路資本強勢入場
雖然體外診斷試劑不屬于新興行業(yè)，但高占80%臨床疾病診斷的比例使其具有廣闊的市場想象空間。體外診斷被譽為“醫(yī)生眼睛”近年在資本市場以黑馬的姿態(tài)嶄露頭角，并逐漸成為資本青睞的香餑餑，僅今年就有數(shù)十家公司在該領(lǐng)域有所投資；此外 ，還有10余家主營體外診斷試劑的公司成功登陸新三板。
中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心此前發(fā)布的《中國醫(yī)藥健康藍(lán)皮書》顯示，去年我國醫(yī)療器械市場總量達到2760億元，前三大板塊依次是醫(yī)學(xué) 影像設(shè)備、體外診斷產(chǎn)品、高值醫(yī)用耗材及植入物，體外診斷試劑占到16%。
達安基因2014年財報顯示，其報告期內(nèi)實現(xiàn)營收10.86億元、凈利潤1.53億元，同比分別增長27.13%、6.46%；其中，試劑類的營收為 4.64億元，毛利率高達58.06%。2015年上半年，公司分別實現(xiàn)營收6.27億元、凈利潤6026.94萬元，其中，試劑類的營收就2.49億元 ，毛利率為59.93%。
今年成功上市的萬孚生物半年報也顯示，其營收和凈利潤均比上年同期有所增長，尤為亮眼的是，其開展的各項體外診斷檢測業(yè)務(wù)的 毛利率大多在60%以上，其中慢性疾病（心腦血管及糖尿病等）檢測的毛利率更是高達80.26%。
根據(jù)海王生物在巨潮資訊上發(fā)布的消息顯示：經(jīng)審計，截止2014年12月31日江蘇海王總資產(chǎn)約為11，168.02萬元，凈資產(chǎn)約為7，078.36萬元；2014年營業(yè)收入約為99.06萬元，凈利潤約為-1，157.30萬元。截止2015年11月30日，江蘇海王總資產(chǎn)約為9，556.09萬元，凈資產(chǎn)約為5，974.16萬元，2015年1-11月凈利潤約為-1，104.20萬元。（未經(jīng)審計）江蘇海王預(yù)計未來數(shù)年投入較大且仍將繼續(xù)虧損，虧損幅度可能擴大，出售江蘇海王股權(quán)后將對海王英特龍盈利能力帶來積極有利的影響，并可以減少英特龍營運資金的支出，有利于海王英特龍集中資金于盈利產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
海王生物近年來負(fù)債率高居不下，雖然體外診斷試劑市場前景喜人，但需要時間培育，同時也存在產(chǎn)品檔次低等多種亂象，公司的精力可能難以兼顧。在多名業(yè)內(nèi)人士看來，江蘇海王2014年1月所介入的體外診斷試劑是生物醫(yī)藥市場未來的金礦，行業(yè)前景非常可觀，現(xiàn)在退出，等同 于將這一未來的金礦拱手送人。
契合醫(yī)保控費需求
政府衛(wèi)生支出比例不斷增加，隨著新醫(yī)改的推行，醫(yī)保覆蓋率和覆蓋水平大幅提高，隨之醫(yī)保節(jié)余率下降，醫(yī)保壓力逐年增加。截至2013年，政府支出超過9500億元，支出占比超過30%。2014年城鎮(zhèn)基本醫(yī)保基金支出8134億元，結(jié)余1528億元，結(jié)余率僅為15.78%。以2008-2014年結(jié)余率下降速度推測，至2020年全國城鎮(zhèn)基本醫(yī)保基金將首次見底。
長此以往，醫(yī)保費用將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出政府承受范圍，醫(yī)保控費勢在必行。而醫(yī)保控費的一個核心環(huán)節(jié)即為醫(yī)療設(shè)備及藥品使用效率的提升和取消藥品加成。而體外診斷可以影響約70%的醫(yī)療決策，卻占全球醫(yī)療衛(wèi)生總支出不到1%。體外診斷行業(yè)的發(fā)展與運用，有助于以小博大，優(yōu)化醫(yī)療設(shè)備及藥品使用過程，提高使用效率。
此外，計劃經(jīng)濟時代醫(yī)院遺留下的15%的藥品加成收入將在醫(yī)改過程中逐步取消。而醫(yī)院作為一個經(jīng)濟體，未來會將更多注意力投入醫(yī)療服務(wù)或診斷科室，以彌補其藥品收入下降的損失。“重藥品，輕服務(wù)”現(xiàn)狀將逐步得到糾正，醫(yī)療服務(wù)及體外診斷將在此消彼長中得到快速發(fā)展。
精準(zhǔn)醫(yī)療大戰(zhàn)略推動
今年3月，科技部召開國家首次精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)戰(zhàn)略專家會議，提出了中國精準(zhǔn)醫(yī)療計劃。會議指出，到2030年前，我國將在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域投入600億元，其中，中央財政支出200億元，企業(yè)和地方財政配套400億元。體外診斷是“精準(zhǔn)醫(yī)療”的工具，主要包括生化診斷、免疫診斷、分子診斷、微生物診斷、尿液診斷、凝血診斷等，其中生化診斷、免疫診斷、分子診斷是體外診斷主要的三大領(lǐng)域。生化診斷主要應(yīng)用于醫(yī)院的常規(guī)檢測項目，如測定糖類、脂類、無機元素類、肝功能、腎功能等，是醫(yī)療檢測的基本組成部分；分子診斷中的未來趨勢以基因診斷、POCT為主。
6創(chuàng)新和整合是體外診斷含有未來的方向
注重產(chǎn)品研發(fā)和本土化模式的創(chuàng)新
產(chǎn)品創(chuàng)新是發(fā)展的永恒主題，體外診斷行業(yè)是生物醫(yī)藥行業(yè)中，理論與應(yīng)用銜接最緊密，成果轉(zhuǎn)化最快的領(lǐng)域。目前，經(jīng)美國FDA批準(zhǔn)的相關(guān)診斷試劑高達700多種，但是相比于世界衛(wèi)生組織確定的1.2萬多種疾病需求分析來講，還有非常大的發(fā)展空間。在我國，盡管經(jīng)過幾年的發(fā)展，與美國FDA批準(zhǔn)的上百種產(chǎn)品相比，還有巨大的市場潛力。
模式創(chuàng)新是行業(yè)內(nèi)的公司根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，不斷布局新的業(yè)務(wù)，創(chuàng)新商業(yè)模式，創(chuàng)造更大價值。比較行業(yè)內(nèi)主要的幾家公司產(chǎn)業(yè)鏈布局和利潤增長情況也可發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈越齊全越靠下游，業(yè)績越好越穩(wěn)定。迪安診斷深耕華東第三方獨立診斷試驗室市場，業(yè)績增長迅速，潛力巨大；達安基因布作為分子診斷龍頭，以中山大學(xué)醫(yī)學(xué)體系為依托，獨立診斷實驗室為平臺，布局產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)、銷售、服務(wù)領(lǐng)域；廣州金域、利德曼等公司布局產(chǎn)業(yè)鏈較短則同期增速在10%左右，目前利德曼正不斷加大上游原料研發(fā)力度并升級原有生化診斷產(chǎn)品，未來有獲得產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同收益。
整治提升行業(yè)集中度
中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)僅體外診斷試劑產(chǎn)品的注冊總數(shù)就多達1.7萬個，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)約1000家，經(jīng)營企業(yè)約9000家。除了生產(chǎn)企業(yè)無序，部分經(jīng)營企業(yè)還存在“無證經(jīng)營”——即未經(jīng)許可、備案經(jīng)營的現(xiàn)象。此外，在醫(yī)療機構(gòu)使用過程中，存在使用未經(jīng)注冊的體外診斷試劑和校準(zhǔn)品、質(zhì)控品的現(xiàn)象，甚至還有過期產(chǎn)品。
體外診斷試劑整治有助于提高行業(yè)集中度。試劑是體外診斷市場最大的一塊，占比接近80%。由于儀器技術(shù)難度較高，國內(nèi)絕大多數(shù)體外診斷企業(yè)都以試劑為主。對體外診斷行業(yè)的整治工作或?qū)⒔o小企業(yè)帶來重創(chuàng)，甚至迫使其退出市場，但是對實力較強的大企業(yè)而言也是發(fā)展壯大的良機：一方面可以迅速占領(lǐng)小企業(yè)退出后的空白市場，另一方面也可以借機收購難以維持經(jīng)營的小企業(yè)，有助于加快行業(yè)整合，提高集中程度。
試劑與儀器一體化
相比資金投入較高的器械來說，體外診斷試劑成本和技術(shù)含量低，因此試劑利潤往往需要“看器械商臉色說話”是體外診斷試劑難以形成規(guī)模的原因之一；此外診斷試劑產(chǎn)業(yè)鏈存在的主要問題是上游高品質(zhì)核心、原料缺乏以及大型自動化、高通量檢測儀的配套設(shè)備生產(chǎn)能力薄弱。
完整的體外診斷行業(yè)鏈包括上游原料供應(yīng)行業(yè)和下游需求行業(yè)，因此掌握核心試劑原料以及配套儀器的生產(chǎn)成為國內(nèi)企業(yè)突破的唯一出口。
信息來源：E藥經(jīng)理人
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